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野村:升申洲国际(02313)目标价至83.7元 评级“买入”

来源:互联网 责任编辑:阿宝

  野村报告称,在到访申洲国际(02313)越南厂房后,对公司看法更正面。集团越南厂房正在扩大产能,目标由目前每日200吨,至明年上半年升至250吨,管理层预料最终面料产能可达每日400吨,但取决于政府的批准。服装厂房新聘1000名员工,生产效率达到中国厂房的50%-60%。越南厂房占集团整体面料和服装生产的40%及10%。

  该行称,越南的薪金较中国低50%,加上越南营运若能有利润,便可于首四年享受零税率,及其后九年享50%的减免,故预期集团明年的有效税率可进一步降至14%,令盈利能力提升。此外,公司正为Flyknit第二代进行生产,现时是独立供应商。该行因此将公司明年盈利预测上调3%,目标价由69元升至83.7元,重申“买入”评级。

  报告也提到,集团Lebron James系列的销售十分良好,产品均价在2000元人民币以上。